什麼是指數化投資? 10年賭局最佳佐證,巴菲特推薦的被動投資法

什麼是指數化投資

本文想要分享的是一種投資方式,不用在每天看盤,也不會晚上睡不著覺。
你需要做的就只是時間到了定期買入,然後不再理會。
說的極端一點;當你設定好自動轉帳、定期定額買入後,
就可以刪掉你的看盤軟體,因為你有很長一段時間再也不會用到它。
當然透過此方法你不會大富大貴,也只會取得合理的報酬,但卻足以打敗不少專業投資人的績效。


什麼是指數?

台灣發行量加權股價指數、美國SP500、道瓊都是指數的一種,
有在關注投資理財的人應該不陌生,這些就是我們說的大盤指數或是相關指數。
以台灣加權股價指數為例,計算是以上市股票之市值當作權數來計算股價指數,
採樣樣本為所有掛牌交易中的普通股,但初上市股票與全額交割股票除外。
其算式為:

發行量加權股價指數 =(當期總發行市值 / 基值)× 基期指數

  1. 當期發行的總市值: 就是(所有台股上市的股票市值 * 其發行的股數)的總和
  2. 其中定義以1966年為標準,基期指數設為100
  3. 基值定義為1966年時的總發行市值

簡單來說就是以1966年為基準,來看現在的股市價值。
其他國家的大盤指數也是大同小異,算法我們就不深入研究,
要表達的重點是大盤指數基本上就代表了整個國家上市股票的整體走向。

另外有些指數是取具有代表性的標的,
如美國標準普爾500就是取市值前500大的公司所編撰的指數,
因為前500大已經佔美國股市超過8成的市值,所以也具有代表美國的特性。
而美國納斯達克綜合指數(NASDAQ)則是以5200隻科技股為主的指數,主要可以表示科技業的興衰。

參考資料

維基百科
台灣證券交易所


什麼是指數化投資?

看完上面對指數有些了解後要解釋什麼是指數化投資就比較容易了,
其代表的意思就是我們將參與整個市場的報酬,投資所選擇指數內所有的公司,而非投資單一間公司。


為什麼選擇投資指數?

# 證據確鑿

有名的投資大神巴菲特從1993年起已經推薦指數化投資十幾次了,
甚至在2008~2018年與主動型投資者下戰帖,究竟長期的主動投資有沒有辦法戰勝大盤。
結果在2018年開獎,指數化投資10年內提供了125.8%的報酬,而主動投資的一方平均只有36.3%。
結果顯示,若你不是萬中選一的投資奇才,或是運氣爆棚的賭徒,
選擇投資指數就可以戰勝大部分的人了。

# 不用花太多時間成本

只要你投資的市場(如美國)沒有瓦解,這個投資標的就會一直存在,
你也不用定時花時間看財報,來判斷這公司的競爭力是否下降。
選擇投資指數後,只要決定要投資哪個指數?多久投資一次?以及每次投資的金額後,就沒你的事了。

# 取得合理報酬

在2009~2019年這10年的大多頭中,美國股市的年化報酬率為15%,台股的年化報酬率也有接近9%。
如果你選擇指數投資,這10年以美股來說已經獲得超過300%的報酬,
這個成績是屌打大多數投資人的。


那為什麼不選明星操盤手?

短時間來看主動投資是有機會贏過大盤,但是時間一拉長就沒辦法了,
至少目前已經有人用十年來證明給你看。
有人會問說那我怎麼不投資巴菲特的波克夏?
因為在近10年的大多頭中巴菲特因為手握太多現金沒有投資,其投資報酬率也是輸給指數的。

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新聞來源


如何投資指數

除了基金外目前最方便的就是使用EFT來投資ETF正式的名稱是指數股票型基金(Exchange-Traded Fund),
是可以在交易所交易的基金。將這個名稱拆成三部分正好可以說明ETF是什麼:
其追蹤標的為”指數”,可以像”股票”在集中市場交易,以及可以像共同”基金”般由投信公司管理。
所以只要你有可以購買股票的證卷戶,就可以購買ETF。


指數投資會造成經濟泡沫?

最常聽到的是Michael Burry(其準確預測2008年金融海嘯),
他指出指數型基金就像當初的次級房貸,也就是衍生性金融商品一樣糟糕。
但事實上是目前指數化投資佔整體市場的36%,也就是說主動投資還是佔了64%。
硬要說36%的投資會造成整體泡沫,這是許多人不相信的原因。

另外一個簡單的解釋為:
整體可投資的金額是固定的,我們只是把投資在主動那邊的錢挪到了指數化投資這裡。
我們可以把全部市場參與者想成一個人,
將這個人的右手當成主動投資的一方,左手則是指數化投資的一方。
假如市場有100元價值,此人原先是右手握90元,左手握10元;
而現在比較多的資金轉往指數化投資,變成右手握有64元,左手握有36元。
由此可知,這只是資金在左右手間轉換而已,沒有道理後者會比前者的狀況更加危險。

什麼是指數化投資? 10年賭局最佳佐證,巴菲特推薦的被動投資法


總結

如果你想要簡單的打敗大多數的人,那指數化投資就是你的最佳投資工具,
你可以以最簡單省力的方式參與整體市場的報酬。

不過還是有些注意事項你要知道:

  • 不是所有的ETF都是被動型投資,購買前要確認。
  • 投資前再三確認要投資的標的追蹤指數是什麼。
  • 定期投入還是重點,不能受到指數的漲跌影響。
  • 主動型投資還是有勝利的機會,但是你是否是那萬中選一,或是你剛好找到那萬中選一的操盤者。



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by 堯宅

2020-03-30

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